银行资负形势年末收官展望（24页，2026年）

分类：行业报告

标签：银行业、资产配置、资负管理、同业存单、债券配置、NCD、信贷、负债端、资产荒、利率

摘要：本报告为开源证券银行业深度报告，聚焦二〇二六年末银行资产与负债形势的收官展望。资产端方面，受贷款定价自律下限与低利率企业债利差催化，企业以债替贷趋势延续，全年人民币贷款预计较二〇二五年十六点二万亿元的基数少增约三点五万亿元，信贷结构呈对公强、零售弱，政信强、实体弱格局；银行以债补贷延续但面临约束，大行因资负久期缺口与指标压力难有主动增配长债需求，前三季度合计净减少超长端国债持仓五千四百三十亿元，年末处置力度或减轻。中小行则在负债压力、监管约束、考核机制、盈利诉求四重约束下配债走弱，但年末受自然回补与考核做高基数驱动或迎阶段性补仓窗口。负债端方面，九月广义货币供应同比增速小幅回落，货币活化减弱，非银存款当月减少一万九千一百亿元，理财未现大规模回表；大行负债压力显著缓解，中小行四季度提价揽储动力减弱，整体处于控成本、蓄客群阶段。资金面方面，央行呵护下合理充裕，判断四季度同业存单净融资转负、一年期利率有望下行至百分之一点四左右，或催化银行抢配债券。此外，前三季度大额存单累计发行十九点四万亿元，同比多增三点一万亿元，成为银行补充中长期稳定资金的重要支撑。报告还提示关注二〇二七年贷款推广与高息存

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：24