医药生物行业人工智能重塑医药研发：假说、验证与资产的价值再分配——全球进展、三轮产业景气与中国AH相关公司全景（76页，2026年）

分类：生物医药

标签：AI制药、人工智能、医药研发、验证层、湿实验、商业模式、AH公司、价值再分配、创新药、数据要素

摘要：华安证券发布医药行业专题报告，系统梳理人工智能重塑医药研发背景下全球进展、三轮主题演进与中国A/H相关公司全景。报告核心观点为：人工智能把提出"假说"的成本压向零，真正能被定价的是验证环节与可交易的资产，中国上市公司的机会集中在验证层。2026年成为转折之年——模型与算力公司（诺和诺德接入OpenAI与Anthropic、礼来与NVIDIA共建五年最高10亿美元实验室）从"提供模型"走向"进入研发流程"，并把验证环节交给湿实验供应商；金斯瑞生物科技与Twist于9月16日同日接入礼来TuneLab，验证需求已进入报表（金斯瑞LSG上半年收入增长28.8%、AIDD相关收入增长约一倍，Twist第三财季DSPS收入增长38.7%）。 报告统计显示，AI原生药企管线I期成功率约80%—90%高于传统、II期约40%与历史持平，AI改善的是分子性质与发现效率，疾病生物学与靶点因果仍主导后期成败；本篇口径下进入III期的AI相关资产共三项，仅英矽智能Rentosertib靶点与分子两端均有AI参与（TNIK抑制剂，320例、47中心、52周），其读出是重要检验点。商业模式方面，首付约占名义交

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：76