人形机器人量产进程加速：特斯拉供应链收敛与国产链订单景气（2026年 46页）

分类：研究报告

标签：人形机器人、减速器、丝杠、具身智能

摘要：人形机器人产业正从概念阶段加速迈入量产落地阶段，板块定价逻辑由早期的"想象力"转向供应链确定性、订单与交付。2026年以来人形机器人核心公司指数一度回调约29%，跑输科创50与沪深300，主因前期涨幅过大、特斯拉Optimus三代发布推迟至下半年，以及资金风格切换至AI硬件与半导体；但量产进展明确后，具备真实订单与交付能力的公司展现出更强韧性。 特斯拉人形机器人战略已从"路线图"全面进入"施工图"阶段。弗里蒙特工厂Model S/X产线改造为Optimus专属产线，规划年产能100万台，预计2026年7月底或8月改造完成并启动量产；德州超级工厂北区扩建专属Optimus工厂已动工，规划第二代产线，2027年夏季大规模量产，全面投产后日均产量约2.7万台、年产能最高可达1000万台。AI层面，特斯拉已完成AI5芯片流片（单颗算力2000至2500 TOPS，为AI4的4至8倍），并在得州建设Terafab超级芯片工厂；FSD正式纳入中国可用地区列表，与Optimus共享端到端神经网络与视觉感知算法栈。特斯拉预计2026年全年出货量有望突破万台，2027年量产量级有望达10万台以上，并要

来源：zuudee | 日期：2026-08-12 | 格式：pdf | 页数：46