乔锋智能：立式加工中心为基，液冷与人形机器人精密加工打开空间（2026年 40页）

分类：研究报告

标签：公司调研、数控机床、液冷散热、人形机器人

摘要：乔锋智能（301603.SZ）是一家成立于2009年的中高端数控机床研发、生产与销售企业，为国家级专精特新“小巨人”企业，产品广泛应用于汽车、新能源、消费电子、航空航天、半导体等领域。广发证券的研究报告对公司产品矩阵、经营表现、产能扩张，以及液冷与人形机器人精密加工新兴赛道的布局进行了系统分析。 在行业层面，机床被称为“工业母机”，是制造业转型升级的核心装备，在一般机器制造中承担约四成加工工作量。我国已是全球最大的机床生产、消费与出口国，但高端产品核心部件自主化率仍偏低，五轴联动等高端机床长期依赖进口。近年来国产替代提速，五轴机床国产化率由2020年的18%升至2025年的59.5%，数控化率亦持续提升，行业进入新一轮上行周期。 产品矩阵完整，立式加工中心为收入基本盘。公司拥有立式、龙门、卧式、五轴加工中心及数控车床、磨床等80余款中高档机型。2025年实现营业收入24.97亿元，同比增长41.9%；归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比增长71.1%；综合毛利率29.67%。2026年第一季度营业收入7.25亿元，同比增长51.76%；净利润1.06亿元，同比增长41.98

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：40