国城矿业：钼锂共腾飞，金矿启新程（2026年 31页）

分类：研究报告

标签：公司调研、有色金属、国城矿业、锂矿

摘要：国城矿业是一家以多金属矿产开发为主的资源型企业，业务覆盖钼、锂、铅锌及钛白粉、金等品类，形成有色金属采选、冶炼与加工的产业组合。公司通过控股与并购获取稀缺矿产资源，在周期波动中依托多品类布局分散单一商品价格风险。报告梳理了各金属板块的资源基础与经营进展。 根据报告数据，2025年公司全年实现营业收入约48.06亿元，归母净利润约10.76亿元，盈利规模在有色金属中小市值矿企中居前。钼与锂是报告重点强调的两大成长主线，金矿则代表新兴增量。 钼业务方面，公司权益钼资源量约8.7万金属吨，大苏计钼矿实现并表，带来原矿处理量与钼精矿产量的提升。钼主要用于特钢与合金添加剂，受钢铁升级与军工航天需求支撑，供给端新增项目有限，价格韧性较强。报告认为钼资源并表显著增强了公司的资源壁垒与利润弹性。 锂业务方面，公司氧化锂资源量约53.8万吨，旗下金鑫矿业锂矿具备约3万吨LCE（碳酸锂当量）的产能基础，远期规划进一步扩张。同时，国城锂业在德阳布局锂盐加工，一期约6万吨锂盐产能预计于2026年7月投产，向下游冶炼延伸有助于提升产品附加值与抗价格波动能力。锂作为新能源电池核心原料，长期需求受电动汽车与储

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：31