妙可蓝多：BC双驱动，奶酪龙头再启高增长（2026年 25页）

分类：研究报告

标签：公司调研、奶酪、国产替代、妙可蓝多

摘要：妙可蓝多（600882.SH）是国内奶酪行业的领军企业，以奶酪为核心业务，形成即食营养、家庭餐桌和餐饮工业三大产品系列，拥有奶酪棒、马苏里拉奶酪、奶酪片、黄油、稀奶油等众多产品。公司经历从区域乳企向国产奶酪龙头的转型，2019年正式更名确立奶酪品牌定位，借助儿童奶酪棒完成奶酪从西式食材向儿童即食营养零食的品类转化，2021年前后市场份额超越外资品牌，成为C端奶酪零售市场第一。2025年公司营业收入56.33亿元，奶酪业务收入46.15亿元、占主营业务收入82.37%；2026年上半年实现营业收入33.04亿元，同比增长28.71%，归母净利润1.51亿元，同比增长13.74%，增长进一步提速。 公司的增长框架可概括为一块基本盘、两条增长线、一个长期期权。基本盘是儿童奶酪棒及即食营养业务；第一条增长线是成人休闲和家庭餐桌，提升C端人群覆盖与消费频次；第二条增长线是餐饮工业，扩大B端客户与产品组合；长期期权是乳清蛋白与功能营养，提升产业链附加值。在产品矩阵上，即食营养系列以奶酪棒为核心，已形成金装、有机、奇炫、小三角芝士等多层次矩阵，承担品牌心智与利润基础；家庭餐桌系列包括马苏里拉、奶酪

来源：zuudee | 日期：2026-08-08 | 格式：pdf | 页数：25