AI供电架构革命驱动量价重估，涨价周期开启结构性成长

分类：半导体电子

标签：功率半导体、AI供电、MOSFET、IGBT、SiC、GaN、800V架构、涨价周期、国产替代、IDM模式

摘要：本报告由东北证券发布，系统分析了功率半导体行业正经历从'随宏观波动的成熟器件'向'AI电源升级+汽车电动化+国产替代'三重驱动的结构性成长赛道转型。全球功率半导体市场（分立器件+模块，不含功率IC）2025年约289亿美元，预计2030年达433亿美元，2024-2030年CAGR达8.7%。中国功率分立器件市场2025年约132亿美元，预计2028年达177亿美元，2025-2028年CAGR约10%。供给端，行业整体产能并非绝对短缺，但高端AI/车规产品出现结构性偏紧。海外龙头英飞凌、意法、安森美等在2021-2025年经历扩产、降载、产能结构调整后，正将部分成熟产能转向AI更高毛利的MOSFET、SiC、服务器电源相关产品，挤压原本面向汽车、工控、消费的中高端供给。英飞凌产能利用率已提升至90%以上，AI占比正从当前个位数快速向2027年20%以上迁移。国内头部IDM 2025-2028年产能CAGR仅约6%，扩产纪律性显著增强。涨价已从预期走向现实：英飞凌2026年内已至少两次上调部分功率半导体价格，7月1日起再度调价10%-20%；德州仪器同期完成年内第四轮提价；国内厂商士兰

来源：zuudee | 日期：2026-08-04 | 格式：pdf | 页数：31