拓斯达（300607）深度研究报告：场景+机器人+数据+AI的商业闭环

分类：研究报告

标签：华创证券、拓斯达、机器人、工业自动化、2026

摘要：华创证券《拓斯达（300607）深度研究报告：场景+机器人+数据+AI的商业闭环》首次覆盖这家工业自动化与机器人龙头，深度解析其"硬件+软件+数据+AI"一体化战略如何构筑差异化竞争壁垒与成长空间，并从注塑等真实工业场景出发论证其商业化落地的务实路径。 公司构建了"四大硬件平台+五大自研技术"的能力底座。硬件端覆盖工业机器人、注塑机、五轴联动数控机床与智能能源装备，软硬一体使其能为制造业客户提供从单机到产线的整体解决方案；自研技术则聚焦运动控制、伺服系统、机器视觉、工业软件与AI算法五大方向，逐步摆脱对外部核心零部件的依赖，提升毛利率与交付自主性。这种"从设备到软件"的纵向整合，使公司区别于单纯的设备集成商，具备了工业智能平台的雏形。 业绩进入高速增长通道。2026年一季度公司实现营收5.4亿元，同比增长48.5%；归母净利润0.5亿元，同比大增1147.4%；中报预告归母净利润9000万—1.15亿元，同比增长213%—300%，印证"场景驱动—订单转化—盈利释放"的闭环跑通。报告认为，制造业自动化改造与国产替代双轮驱动，是公司订单高景气的底层逻辑，而自研比例提升带来的成本优化，

来源：zuudee | 日期：2026-08-03 | 格式：pdf | 页数：33