京仪装备（688652）：半导体配套设备领军者，把握AI算力扩产浪潮

分类：半导体电子

标签：国泰海通证券、京仪装备、半导体设备、AI算力、首次覆盖、2026

摘要：研究背景与目的：国泰海通证券发布京仪装备（688652）首次覆盖报告，定位于“半导体配套设备领军者”，核心投资逻辑在于把握AI算力扩张带来的半导体设备国产化与配套需求浪潮。报告旨在拆解公司业务结构、技术壁垒与成长空间，为投资者提供定价参考。 核心发现与关键数据：报告给予“增持”评级，目标价150元。公司经营端高景气：2025年实现营业收入14.26亿元（同比+39%），2026年一季度营收3.92亿元（同比+16%），增长韧性强。行业层面，SEMI预测2026年全球半导体设备销售额达1659亿美元（同比+23.2%），创下新一轮扩张高点，AI训练与推理集群建设是核心拉动力。股权结构方面，北京国资委通过控股股东合计持有公司28.12%股份，国企改革与战略资源协同构成隐性背书。 研究方法与样本：报告采用自上而下的行业景气分析叠加自下而上的公司业务拆解，结合全球半导体设备龙头数据与国内晶圆厂扩产节奏，对公司Chiller（温控）、L（局部净化/尾气处理）、S（清洗）、Sorter（分选机）等配套设备产品线进行竞争力与替代空间评估。 主要结论与趋势判断：第一，AI算力军备竞赛推动晶圆制造

来源：zuudee | 日期：2026-08-03 | 格式：pdf | 页数：21