开源证券通信行业投资策略：AI算力逐浪，“光、超节点、液冷”三重奏（87页，2026年）

分类：行业报告

标签：AI算力、光模块、超节点、液冷散热、卫星互联网、通信设备

摘要：本报告为开源证券2026年11月8日发布的通信行业2027年度策略，署名分析师蒋颖、杨昕东、杜致远，全文87页。报告以AI算力为主线，把光通信、超节点、液冷并称三条核心主线，兼顾AI应用、运营商与卫星板块。回顾部分列出：截至2026年11月4日通信指数年初至今下跌13.3%，在31个申万一级子行业中排名第12，板块市盈率（PE_TTM）约46倍、处于历史平均偏下水平。展望2027年，报告判断AI虹吸效应显著、全球AI或继续共振，谷歌、Meta与字节跳动、阿里巴巴、腾讯等国内外企业均可能加大AI资本开支。 光通信是着墨最多的方向。报告梳理的速率路径为：2027年800G与1.6T光模块需求或持续高速增长，2.4T、NPO、XPO等更高速率产品需求初现，CPO、NPO、OCS交换机出货量或提升。速率升级带动MPO、DFAU、Shuffle box以及棱镜、透镜、隔离器等无源器件进入量价齐升阶段，光芯片向高功率升级，磷化铟、薄膜铌酸锂等新材料需求或快速提升；伴随全球AIDC建设推进，普通光纤光缆、保偏光纤与空芯光纤需求或持续增长。目录还列出硅光模块占比或提升、谷歌新TPU发布后OCS需求或再

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：87