国信证券农林牧渔农产品研究跟踪（227）：牛肉与散奶价格走强，仔猪价格环比新低（26页，2026年）

分类：行业报告

标签：农产品价格、生猪产能、肉牛与原奶、种植链、厄尔尼诺

摘要：本期是国信证券经济研究所「农产品研究跟踪系列」第 227 期行业周报，发布于 2026 年 11 月 8 日，署名分析师为鲁家瑞、李瑞楠、江海航，覆盖农林牧渔板块。报告以周度价格跟踪与基本面数据为骨架，先给出本周观点与数据总结，再按品种逐一展开生猪、白鸡、黄鸡、鸡蛋、肉牛、原奶、豆粕、玉米、白糖、橡胶、棕榈油、棉花、红枣等十三个子项的基本面，最后附市场行情与图表。封面还列示美元周期对农产品价格影响机制复盘、生猪与能繁母猪去化、厄尔尼诺与农产品周期等相关专题。 本周核心判断是农业板块整体表现较好，种植、牧业、畜禽养殖均迎来板块上行；报告在重新梳理逻辑后提出 2027 年可能是农产品大年，并归纳三条支撑线。其一是种植板块，认为供需库存、恶劣天气与能源成本有望支撑农作物景气反转：农作物已经历接近 4 年的景气下行，玉米、大豆、棕榈油、白糖、天然橡胶等品种的年度结算库销比处于历史偏低水平；本轮厄尔尼诺被描述为有数据跟踪以来最严重的一次，且可能不是单一事件、或开启 3—4 年天气周期；全球柴油价格处于历史高位、海外化肥价格高企，使 2027 年农产品成本端具备较高支撑。 其二是牧业，报告判断原奶

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：26