中原证券计算机行业：AI五层蛋糕与中美能源基础设施对比（20页，2026年）

分类：人工智能

标签：人工智能、算力基础设施、数据中心、中美对比、东数西算、河南枢纽

摘要：本报告为中原证券2026年11月9日发布的计算机行业专题研究，全文20页，署名分析师唐月。报告以英伟达提出的AI产业「五层蛋糕」理论为框架，把产业分为能源、芯片、基础设施、模型与应用五层，本文聚焦偏底层的能源层与基础设施层，对中美两国格局差异展开对比。报告指出当前AI产业集中在中美两大区域，两者发展路径与趋势分化，产业对比成为讨论国内AI产业发展的重要切入点，并以河南省算力枢纽为具体案例收束。 能源层以电力供给为核心。2024年美国数据中心用电量约为中国的1.8倍，占国内用电量比重超过中国2倍；全球约三分之一发电量来自中国，且中国发电量增速明显占优。结构上，中国新增可再生能源发电量已超过社会用电增量，同时在降低火电发电量；美国在电力短缺压力下天然气成为新增电力供应最大来源，企业需在建设数据中心的同时规划建设发电站。报告指出发电站建设周期远长于数据中心，电力供给约束可能持续影响AI产业扩张节奏，而可再生能源的发展利用构成另一侧的支撑条件。 基础设施层从发电装机、电力输送、通信网络、数据中心与算力布局展开。报告认为中国发电装机规模在多个领域位居全球前列，电力输送调配方面中美存在代际性差距；

来源：zuudee | 日期：2026-11-10 | 格式：PDF | 页数：20